pp电子游戏官方平台存储芯片领域又冲出一家IPO|秋菜枫|
2025-11-01
pp电子游戏官方平台存储芯片领域又冲出一家IPO|秋菜枫|
【概要描述】 国内存储芯片公司也正受益于行业周期的上行，不少公司的股价持续大涨，香农芯创自6月初至今涨幅已超355%。 国内DRAM龙头长鑫存储IPO辅导工作已于不久前完成，预计于2026年登陆科创板，估值或达3000亿。 格隆汇获悉，深圳市晶存科技股份有限公司（简称“晶存科技”）于9月底递表港交所，由招商证券国际和国泰君安国际担任联席保荐人。 晶存科技成立于2
pp电子游戏官方平台存储芯片领域又冲出一家IPO|秋菜枫|
【概要描述】 国内存储芯片公司也正受益于行业周期的上行，不少公司的股价持续大涨，香农芯创自6月初至今涨幅已超355%。 国内DRAM龙头长鑫存储IPO辅导工作已于不久前完成，预计于2026年登陆科创板，估值或达3000亿。 格隆汇获悉，深圳市晶存科技股份有限公司（简称“晶存科技”）于9月底递表港交所，由招商证券国际和国泰君安国际担任联席保荐人。 晶存科技成立于2
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国内存储芯片公司也正受益于行业周期的上行ღ◈◈✿，不少公司的股价持续大涨ღ◈◈✿，香农芯创自6月初至今涨幅已超355%ღ◈◈✿。
国内DRAM龙头长鑫存储IPO辅导工作已于不久前完成ღ◈◈✿，预计于2026年登陆科创板ღ◈◈✿，估值或达3000亿ღ◈◈✿。
格隆汇获悉ღ◈◈✿，深圳市晶存科技股份有限公司（简称“晶存科技”）于9月底递表港交所ღ◈◈✿，由招商证券国际和国泰君安国际担任联席保荐人ღ◈◈✿。
晶存科技成立于2016年12月ღ◈◈✿，2024年7月改制为股份公司ღ◈◈✿，总部位于深圳市福田区福保街道ღ◈◈✿。
公司此前曾考虑在深交所上市的可能性ღ◈◈✿。2024年12月ღ◈◈✿，委聘招商证券作为辅导机构ღ◈◈✿，不过后续经过考量后ღ◈◈✿，自愿决定不进行A股上市计划ღ◈◈✿。
自成立以来ღ◈◈✿，晶存科技已募集资金超过7.06亿元ღ◈◈✿，主要投资机构包括上海临芯ღ◈◈✿、深圳达晨ღ◈◈✿、中山创业投资ღ◈◈✿、全志科技（300458. SZ）pp电子游戏官方平台ღ◈◈✿、中金蓝海ღ◈◈✿、安徽燚山ღ◈◈✿、华强创业投资等ღ◈◈✿。
截止2025年9月19日ღ◈◈✿，文建伟ღ◈◈✿、晶存管理pp电子游戏官方平台ღ◈◈✿、创佳永利秋菜枫ღ◈◈✿、晶存贰号及晶妙存ღ◈◈✿，共同构成一组控股股东ღ◈◈✿，合计控制约54.98%的股份ღ◈◈✿。
文建伟先生今年47岁pp电子游戏官方平台ღ◈◈✿，为执行董事ღ◈◈✿、董事会主席兼总经理ღ◈◈✿，他于1996年6月毕业于衡阳市电大附属中专学校（现称湖南开放大学附属中等专业学校）ღ◈◈✿。
文建伟曾担任深圳市炜志新电子科技有限公司的执行董事ღ◈◈✿，并于2010年1月创立深圳市智诺达电子有限公司ღ◈◈✿。
晶存科技是一家嵌入式存储产品独立厂商ღ◈◈✿，主要专注于嵌入式存储产品及其他存储产品的研发ღ◈◈✿、设计ღ◈◈✿、生产和销售ღ◈◈✿。
公司的嵌入式存储产品包括基于DRAM的产品（DDRღ◈◈✿、LPDDR）ღ◈◈✿、基于NAND Flash的产品（eMMCღ◈◈✿、UFS）ღ◈◈✿、以及多芯片封装(MCP)嵌入式存储产品（eMCPღ◈◈✿、uMCP, ePOP）ღ◈◈✿；其他产品还包括固态硬盘和内存条ღ◈◈✿。
晶存科技产品的终端应用覆盖了消费电子ღ◈◈✿，包括智能手机ღ◈◈✿、笔记本计算机ღ◈◈✿、平板计算机ღ◈◈✿、教育电子ღ◈◈✿、智慧家居ღ◈◈✿、可穿戴设备ღ◈◈✿、智能机器人ღ◈◈✿，以及工业领域和智能座舱系统等多元化场景ღ◈◈✿。
晶存科技的收入主要来自嵌入式存储产品销售ღ◈◈✿，其中ღ◈◈✿，基于DRAM的产品是公司的主要收入来源ღ◈◈✿，报告期内占总收入的比重分别为67.0%ღ◈◈✿、69.1%及66.6%ღ◈◈✿、62.7%ღ◈◈✿。
报告期内ღ◈◈✿，晶存科技的研发开支分别为4730万元ღ◈◈✿、5610万元ღ◈◈✿、7760万元ღ◈◈✿、4090万元ღ◈◈✿，分别占同期收入的2.3%ღ◈◈✿、2.3%ღ◈◈✿、2.1%及2.0%ღ◈◈✿。
采购端ღ◈◈✿，公司的供应商主要包括原材料供应商ღ◈◈✿，如存储晶圆及芯片伙粒供应商ღ◈◈✿、控制器晶圆供应商以及封装服务供应商ღ◈◈✿。
2025年上半年ღ◈◈✿，公司向前五大供应商采购的金额占比在80%左右ღ◈◈✿，其中向单一*供应商A的采购占比接近60.2%ღ◈◈✿。
招股书称ღ◈◈✿，存储产品行业的DRAM及NAND晶圆供应商高度集中ღ◈◈✿，导致众多存储产品制造商依赖数量有限的供应商ღ◈◈✿。
销售端ღ◈◈✿，晶存科技的主要客户包括半导体企业pp电子游戏官方平台ღ◈◈✿、品牌拥有人ღ◈◈✿，以及经销商ღ◈◈✿。2025年上半年ღ◈◈✿，晶存科来自直销和经销的收入占比各半ღ◈◈✿，来自境外的收入占比为51%pp电子游戏官方平台ღ◈◈✿。
报告期内ღ◈◈✿，公司来自*单一客户A的收入占比从22.4%降至10.6%ღ◈◈✿，客户A是一家元器件经销ღ◈◈✿。
各报告期ღ◈◈✿，晶存科技的经营活动现金流量净额分别为-1.79亿元ღ◈◈✿、-2.3亿元ღ◈◈✿、-4.91亿元ღ◈◈✿、-2.61亿元ღ◈◈✿。
招股书称ღ◈◈✿，这主要归因于ღ◈◈✿：1ღ◈◈✿、随着业务增长ღ◈◈✿，需提前为预期订单采购准备更多库存ღ◈◈✿；2ღ◈◈✿、部分主要客户要求更长信用期ღ◈◈✿，导致于应收款项周转天数延长ღ◈◈✿。
从应收账款来看ღ◈◈✿，各报告期末ღ◈◈✿，晶存科技的贸易应收款项及应收票据分别为1.85亿元ღ◈◈✿、3.25亿元ღ◈◈✿、7.89亿元ღ◈◈✿、6.36亿元ღ◈◈✿，分别占截至同日流动资产总值的17.8%ღ◈◈✿、21.6%ღ◈◈✿、34.0%及19.6%ღ◈◈✿。
从存货规模来看ღ◈◈✿，截至2025年6月底ღ◈◈✿，晶存科技的存货约20亿元秋菜枫ღ◈◈✿，较2024年底的11.62亿元增长了72%ღ◈◈✿，占到了流动资产的61.5%ღ◈◈✿。
截至2025年6月底ღ◈◈✿，公司账上银行贷款及其他借款达13.81亿元（账上现金及现金等价物为4.37亿元）ღ◈◈✿，较2024年底增加了4.64亿元ღ◈◈✿。
半导体存储产品是指将一个或多个半导体存储晶圆与其他必要组件（如主控芯片ღ◈◈✿、接口电路ღ◈◈✿、PCBღ◈◈✿、外壳等）集成在一起ღ◈◈✿，形成可供终端用户或设备直接使用的完整存储解决方案秋菜枫ღ◈◈✿。
半导体存储产品往往具备标准化接口ღ◈◈✿，可以直接嵌入ღ◈◈✿、插拔或集成到更高层级的系统中秋菜枫ღ◈◈✿，并被广泛应用于消费电子ღ◈◈✿、数据中心ღ◈◈✿、汽车ღ◈◈✿、工业等领域ღ◈◈✿。
存储晶圆是半导体存储产品的核心组成部分ღ◈◈✿，根据其易失性可以分为ROM（只读存储器）和RAM（随机存取存储器）ღ◈◈✿。
ROM是一种非易失性存储器ღ◈◈✿，断电后仍能保持数据ღ◈◈✿，常见的有Flash存储器ღ◈◈✿，包括NAND Flash和NOR Flashღ◈◈✿。
RAM是一种易失性存储器ღ◈◈✿，断电后数据会丢失ღ◈◈✿，包括DRAM（动态随机存取存储器）和SRAM（静态随机存取存储器）ღ◈◈✿。
这些存储晶圆经过切割ღ◈◈✿、封装和测试后pp电子游戏官方平台ღ◈◈✿，形成面向终端用户的各类存储产品ღ◈◈✿，如嵌入式存储ღ◈◈✿、固态硬盘ღ◈◈✿、移动存储ღ◈◈✿、内存条等ღ◈◈✿，满足不同场景下的各种数据存储需求ღ◈◈✿。
嵌入式存储产品是嵌入在电子设备中的存储产品ღ◈◈✿，专为特定设备的空间和功能限制而设计ღ◈◈✿，主要用于存储设备的操作系统ღ◈◈✿、应用程序ღ◈◈✿、用户数据和固件ღ◈◈✿。
随着大模型从单一文本模态向文本ღ◈◈✿、图片ღ◈◈✿、音频秋菜枫ღ◈◈✿、视频等多模态的演进秋菜枫ღ◈◈✿，其训练数据集规模呈指数级增长ღ◈◈✿，从TB级飙升至PB级ღ◈◈✿。
预计到2029年ღ◈◈✿，全球半导体存储产品出货量将增长至194亿块ღ◈◈✿，2024年至2029年的年复合增长率为7.1%ღ◈◈✿。
单就嵌入式存储产品而言ღ◈◈✿，以出货量计ღ◈◈✿，2024年全球嵌入式存储产品市场规模为86亿块ღ◈◈✿，预计到2029年将增长至123亿块ღ◈◈✿，年复合增长率为7.4%ღ◈◈✿。
从行业格局来看ღ◈◈✿，全球嵌入式存储产品市场竞争较为激烈ღ◈◈✿，以2024年的出货量计ღ◈◈✿，前五大嵌入式存储独立厂商占据7.1%的市场份额ღ◈◈✿。晶存科技在全球嵌入式存储市场所有独立存储器厂商中排名第二ღ◈◈✿，占据1.6%的市场份额ღ◈◈✿。
总体而言ღ◈◈✿，存储产品市场将深度受益于AI产业的发展ღ◈◈✿，未来行业成长空间较为乐观ღ◈◈✿；但是晶存科技在收入增长的同时秋菜枫ღ◈◈✿，净利润的含金量有一定的瑕疵ღ◈◈✿，受存货和应收账款增长影响ღ◈◈✿，公司近几年经营性现金流持续为负ღ◈◈✿，也面临大额银行借款的压力ღ◈◈✿。
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